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黄智华智者之道

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黄智华(号野鹤山人)博士,旅行作家,资深证券投资分析专家,财经专栏作家,金融易学专家,广东省新兴经济体研究会副秘书长兼金融与证券研究中心主任,广州市海珠区作家协会副主席,武当功夫传人,易佛道文化学者。著《名山大道行》、《名山菩提行》、《青藏天道行》、《行走老子众妙门》、《大道行踪》、《我要做股神》、《八卦时空律》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》、《智慧套利》等书。邮箱aa838aa@163.com

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A股熊底颈线为何屡受阻  

2014-09-16 16:34:44|  分类: 财经观察 |  标签: |举报 |字号 订阅

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          A股熊底颈线为何屡受阻

                          黄智华

 

近周大盘冲高反复受阻于沪指2335点上下的牛熊线,特别是本周二出现天量调整,而银行股最后补涨一下,但也未能够带动大盘向上突破,反而引发其他个股获利回吐,因而大盘见大底以来遇到了最强压力带,后市需要回抽整理一段时间,以等待年线上移,长期市场成本抬高。

   

                     多头突破熊底颈线失败

 按之前笔者分析,沪指2009年8月4日3478点与2010年11月11日3186点两个近5年来最重要顶部连线(目前位于2300点),以及2011年11月4日2536点与2013年2月18日2444点两顶部连线(目前位于2335点),为最终牛熊分界线,构成空头最后坚守防线,估计多头与熊市在此将展开最后决战,大盘难免出现反复波动。近周看,大盘走势的确如此。  

上周还指出,还有一条线也是较为关键的,就是沪指2010年7月2日底部2319点、2011年10月24日底部2307点、2013年5月29日高点2334点连线,该线与上述2011年11月4日2536点与2013年2月18日2444点两顶部连线,共同构成了2011年10月以来的顶部压力区,目前两线交汇于位于2335点上下,该两线可视为2011年10月以来所构筑的大底部区颈线压力带,为熊底颈线。

结果,沪指上周四见高2343点受压回落,近日再度拉升达到颈线压力带,面临抉择,结果本周二在冲高乏力下而天量调整,多头突破熊底颈线失败。阶段存在回吐蓄势可能,部分个股或存在结构性风险。

大底部区颈线压力带、牛熊分界线近周反复形成压力,说明长期多头底气略不足,这有经济数据的原因,也有市场对大牛市能否形成存在分歧,这体现在权重股上创新高动量不足。

2013年9月12日2270点与2013年12月4日2260点两高点连线,位于2260-2270点地带,或成为下方重要支撑带。

与大盘创出新高相比,不少银行股近期涨幅不大,仍未创出新高,与大盘形成一定背离现象,本周二盘中一度上涨也算是补涨。

沪指要有效上破牛熊分界线特别是2335点附近连线,需要蓄势一个多月的银行股来发力带动,这样才能使大盘近几年的大底部区得以确立。

该两线2335点上下地带最终有效突破,或成为熊市结束的标志,市场有望最终确立了大底,走出大底部区。

 

                    低价股得到反复挖掘

近周低价传统二线蓝筹概念反复得到挖掘,如近周重工机械类股票、工程建筑、钢铁得到市场挖掘或反复挖掘。

这些股票都有两个特点,一就是长期下跌,股价低,不少跌到2至3元,二就是股价在净资产值之下,如果这两个条件都具有,这样的个股更成为市场追捧的对象,近日大幅连续拉升或向上突破的,大多是这类股。

近两个月A股涨势的内在基础,主要来自估值合理收复、国资改革题材等,而传统二线蓝筹股不少具有这方面的题材,成为市场反复挖掘的对象,特别是其中有国资改革概念或预期、尤其是跌破净资产值,而有一定业绩的仍是值得关注的对象。估计仍存在反复挖掘和来回炒作的机会。

在熊底确立基本形成共识后,长期下跌的个股,特别是股价在净资产值之下将成为抄底的对象,以往历史上熊底确立、牛市启动之际,消灭2元股,再到消灭.3元股,成为了市场炒作的脉搏,近期市场在一定程度上体现这样的炒作特征,但目前经济面仍不支持大牛市的出现,在上市公司业绩未有实质性提升下,过分的炒作会带来风险。

优先股题材能否成为蓄势一个多月的银行股向上突破的兴奋剂,值得关注。据报道,中国银行和农业银行9月15日晚双双公告称,其境内发行优先股申请获得证监会审核通过。据了解,中行和农行此次发行的优先股分别为不超过320亿元、800亿元。

在近期传统二线蓝筹股拉升告一段落后,需要由一线权重蓝筹如银行股等接上一棒。如果大盘有效上破,需要银行股来发力带动。同时由于银行股近一个多月蓄势,即使大盘上攻动力不足,银行股的相对抗跌性也使大盘相对稳定。

 

                                           大牛市仍有待经济面好转

 上周笔者指出,大牛市仍有待经济面好转。

9月11日公布的最新统计数据显示,8月居民消费价格指数(CPI)同比增长2.0%,较7月同比增2.3%有所缩小,创出今年4月以来的新低,PPI增速明显回落,主要是源于市场需求不足,经济的内生动力仍需有待增强。未来降准、降息的预期估计有所增加。 

 对A股市场而言,相对充裕的流动性、沪港通启动预期,估值合理收复,国资改革,以及A股或将迎来更多政策利好,这些因素促成了近两个月的涨势,也基本确立了市场的大底甚至局部牛市,但大牛市的出现仍有待经济面的持续好转,特别是上市公司业绩由此而得到较大程度的增长。2006年和2007年的大牛市正是上市公司业绩达到历史最高水平的情况下形成的。

 

                                               市场等一下,机构需要建仓期

另外,从熊底形成即将启动牛市下,也需要一个利于机构建立长期仓位的建仓期,目前在多头突破熊底颈线失败后,可望进入机构为建立长期仓位的真正建仓期,如果大盘贸然持续上破,而没有长线机构仓位的锁定和支撑,估计也走不远,主流热点和领涨力量的持续性也有限。

据报道,随着沪港通的日益临近,资金进入A股的速度正在快速提升。记者近日根据公开数据统计显示,自5月以来,海外资金已经连续15周借道RQFII流入A股市场,产品规模增长均在十倍以上。国内公募基金也加快入市脚步,多只产品成立后立即开始建仓。

另据报道,近期,随着沪深两市连续走强,个股炒作风起云涌。在此背景下,QFII投资热情不断增强,成为市场关注的焦点。数据显示,8月份,QFII在沪深两市新开了22个账户,这也是QFII连续32个月新开A股账户。至此,QFII新开A股账户总数达到了751个,其中,151个账户为今年以来新开。对此,分析人士表示,随着沪港通的日渐临近,种种迹象显示,看好中国A股市场的海外资金正通过QFII布局,源源不断流向A股。

机构开始建仓,市场等一下,有好处。

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  详见:黄智华”股道“著作购买     http://aaa8aaa168.blog.163.com/ 

(本文作为学术研究,仅分析市场特征和可能的变化特点,不构成市场预测,不作为任何操作建议,股市有风险,投资需谨慎。)

 

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