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黄智华智者之道

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黄智华(号野鹤山人)博士,旅行作家,资深证券投资分析专家,财经专栏作家,金融易学专家,广东省新兴经济体研究会副秘书长兼金融与证券研究中心主任,广州市海珠区作家协会副主席,武当功夫传人,易佛道文化学者。著《名山大道行》、《名山菩提行》、《青藏天道行》、《行走老子众妙门》、《大道行踪》、《我要做股神》、《八卦时空律》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》、《智慧套利》等书。邮箱aa838aa@163.com

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上攻乏力 市场会否筑顶?  

2011-04-20 15:47:12|  分类: 看图观市 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上攻乏力 市场会否筑顶?

                        黄智华

本周以来大盘上攻乏力而回落,周三有所回抽。

4月21日起再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率,同时也是去年以来准备金率的第10次上调。尽管存款准备金率已位于历史高位,但通胀压力大,4月15日公布3月CPI数据创下32个月新高,表明通胀形势依然严峻,估计紧缩调控如上调存款准备金率、加息等仍将继续。

有关人士称,消除通胀走高的货币因素是当前货币环境适当收紧的一个重要原因,上调存款准备金率没有上限要求。

尽管2006年和2007年的牛市是伴随着上调存款准备金率和加息周期而展开,但那时息口和存款准备金率是从低位起步,而目前存款准备金率已连创历史新高,远远超过2007年10月股市见大顶时的水平,因而后市出现大牛市的基本面基础并不存在。股市的机会只能是部分股票的价值回归和结构性的行情。

 另外,有机构监测报告显示,上周开放式股票型基金平均仓位已上升到92.29%,触及历史高点。市场推涨的动量可能大为收敛,反而市场可能随时会出现较大的抛压,特别是基金重仓股、权重股。

 这从本周大盘走势可看出,本周二大盘在银行、地产等权重股走弱下,出现一定程度的破位下跌,而目前沪指正面临之前笔者指出的2008年5月以来的长期套牢成本线(3100点)压力影响,其上破需要权重股拉动,但目前市场大机构已接近满仓,估计也难以推动权重股持续走强,从而使大盘向上突破出现难度。看来未来一段时间,市场只有在部分题材股上再演“猴戏”了。

  按笔者《周期波动节律》循环周期所列,历史上的周期循环高点落在今年4月或前后,大盘没有马上见顶调整,这主要是银行、钢铁、地产等股值偏低的权重股在支撑维稳,而大部分个股呈现一定弱势,部分形成了见顶回落走势,因而如果没有股值低估的低价权重股在维稳,恐怕大盘早就见顶下跌了,而事实上不少个股在今年4月周期段出现见顶回落形成转折。

  目前随着部分低价权重股接近甚至超过去年11月的高位,短期进一步上攻的动量不足,因而估计未来一段时间内,大盘将维持抵抗整理走势,存在一定的市场风险,应适当谨慎,但出现持续大跌可能性也不大。

  

(黄智华是股市自然节律派理论体系创立者,著有《大道行踪》、《赢的顿悟》、《周期波动节律》、《如何判断牛市和熊市》等书,本文作为学术研究,不构成市场预测,不作为任何操作建议,股市有风险,投资需谨慎。)

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